茅台“1499期间”讲求驱散。

3月30日晚间，贵州茅台发布公告称，自2026年3月31日起，将飞天53度500mL贵州茅台酒（2026）销售协议价由1169元/瓶退换为1269元/瓶，自营体系零卖价由1499元/瓶退换为1539元/瓶。这是继2023年11月出厂价上调20%后，茅台再次对中枢大单品施行“双价皆调”，亦然自2018年1月以来，茅台时隔八岁首次上调官方零卖价。

与以往不同，这次调价发生在一个罕见的布景之下——飞天茅台刚刚资格了一场历史性的价钱跳水。2025年于今，这款曾被市集视为“硬通货”的明星家具，批发价从岁首约2220元/瓶一度跌破1499元/瓶官方指令价，出现冷漠的“批零倒挂”平静。茅台选拔在此时逆势提价，能否确切稳住一起下行的市集价？

价钱“大跳水”：一年跌去三成

回归2025年飞天茅台的价钱走势，险些是一条下行的弧线。

据第三方平台“当天酒价”数据，2025岁首，飞天茅台散瓶批发价约2220元/瓶，原箱约2315元/瓶，处于历史高位。6月11日，散瓶批发价初次跌破2000元/瓶这一“款式防地”；10月底失守1700元关隘；12月12日，散瓶报1485元/瓶、原箱1495元/瓶，初次全面跌破1499元官方指令价。这意味着在一年多时候内，飞天茅台批发价从高位下落卓越30%，两年累计跌幅达43%。

末端市集一样寒意袭东谈主。有媒体2025年12月看望深圳茅台经销商门店时发现，有商家打出“飞天茅台只需1000多元”的告白口号，责任主谈主员坦言“一瓶只消几十块的利润，开云官方app下载基本不赢利”。亦有媒体2026年1月侦查显露，湖南长沙线下渠谈飞天茅台售价已降至1620元至1680元/瓶，较旧年同期近乎腰斩，往年的“搭售”也已全面取消。

价钱捏续下落之下，经销商承压赫然。价钱倒挂使部分经销商堕入“卖一瓶亏一瓶”的逆境，综结伴本线约1700元/瓶的经销商面对精深现款流压力。

机构不雅点分化

关于这次加价能否提振市集价，机构预期呈现赫然分化。

摩根士丹利分析师在通告中指出，加价反馈出茅台对飞天酒“确切需求”的推测，瞻望批发价钱短期将因加价而反弹，但最终仍将由供需相干决定。华源证券研报觉得，茅台2026年春节前普飘扬销已毕正增长，渠谈校正成果赫然，行业退换已迈入新阶段，易游娱乐茅台规划拐点已至。

但更多分析东谈主士捏严慎作风。白酒行业分析师蔡学飞觉得，这次调价有意于素质渠谈利润，短期内改善茅台的规划情况。不外，有受访经销商直言，这次加价“不会太大冲击市集，尤其是需求端”，因为相较于几年前飞天茅台每瓶卓越3000元时，现时价钱对确切思喝酒的耗尽者反而更友好。

从市集本色反应看，放肆3月30日，原箱飞天茅台末端零卖价约1655元/瓶，仍高于新自营零卖价1539元，市集价与官方价的差距已大幅收窄。但北京部分门店报价仍在1620元至1700元区间，门店东谈主员称“近期应该不会大幅加价，‘i茅台’自营体系价钱与门店市集价钱莫得径直影响”。

有不肯具名的券商分析师示意，这次提价幅度不及9%，瞻望能带来约2%的事迹增长，对利润的孝敬较2023年那次提价赫然拘谨。但也有不雅点觉得，调价的兴致兴致远不啻于利润账——通过精确的调价时点选拔和利益分派机制退换，茅台正在重塑透明、踏实的价钱体系。

订价权之争

更深层看，这次加价的中枢能够不在于“多赚若干钱”，而在于“把钱赚对地点”。

昔日十年，飞天茅台出厂价1169元，末端市集价却一度突破3000元，多数利润被经销商和黄牛均分，上市公司“只聪颖怒目”。这次出厂价涨100元、自营零卖价仅涨40元的联想，被市集解读为茅台向渠谈收回订价主导权的关键一步。

酒类分析师肖竹青指出，飞天茅台加价是市集化校正深刻的体现，同期也促使更多代理商从赚取暴利转向赚取面向耗尽者的“职业费”。茅台正股东i茅台直营、压缩中间工夫，客不雅上让更多鄙俚耗尽者能以接近官方价买到酒。i茅台的一份侦查显露，近75%的东谈主选拔官方渠谈购买茅台，65天中超200万用户购买到了家具。

不外，这场订价权的争夺能否确切稳住市集价，仍有待时候考试。有经销商坦言，“淌若耗尽大环境莫得赫然好转，此举能不成稳住茅台价钱的下行趋势也不乐不雅”。

茅台这次提价，是在行业深度退换期的一次主动出击。它能否突破“零卖价越涨市集越跌”的市集惯性，不仅关乎一家企业的事迹弧线，更关乎白酒行业价值逻辑的重塑。谜底能够需要更长的时候窗口来考证。

南边+记者 黄晓韵

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