尽管字节卓越旗下即梦近期推出的Seedance 2.0激发了市集高度眷注，但高盛以为，AI视频生成鸿沟并非“赢家通吃”的零和游戏，快手可灵与字节卓越即梦2.0等头部模子皆将从快速推广的市集会受益，且AI工夫的进步将重塑扫数文娱行业的价值漫衍。

2月13日，据追风交游台讯息，在字节即梦2.0于2月12日崇拜向公众怒放后，投资者对两大平台的竞争花式高度眷注。高盛分析师Lincoln Kong、Ronald Keung及Luqing Zhou在最新研报中暗意，可灵3.0在2月5日升级，较即梦2.0提前数日推出，两者均在音视频一致性、视频时长（15秒）及叙事放手方面达成要紧冲破。

尽管部分测试者以为即梦2.0在指令度和多场景连贯性上弘扬更优，但高盛强调，可灵3.0在影视级细节和订价上风上仍保捏竞争力，且在第三方基准测试中捏续位居人人顶级模子行列。更攻击的是，该行展望人人AI视频生成市集范围将在将来五年增长10倍，至2030年达到约290亿好意思元，足以容纳多个头部玩家共存。

高盛最新敷陈刺眼对比了两大平台的工夫才气与市集策略。

研报称，可灵3.0系列包括Kling Video 3.0、Kling Video 3.0 Omni、Kling Image 3.0及Kling Image 3.0 Omni，主要升级包括：

原生多谈话及方言音频生成、视频时长扩展至15秒、多镜头叙事才气、图像内文本保留及影视级传神输出。其中Kling Video 3.0 Omni提供基于参考视频的高等生告捷能，可复制主体的视觉和声息特征，并补助多镜头分镜剧本制作。

比较之下，即梦2.0自2月6日运行紧闭测试，2月12日向公众怒放。

高盛暗意，字据酬酢媒体上的用户响应，该模子在物理要领贯通、当然行为指令度及"真东说念主"写实度方面弘扬杰出，大略从单一教唆词生成包含多个裁剪、场景、镜头角度及情谊节拍的齐全长视频。其"全方向参考"功能补助图像、音频、视频等多模态输入，达成更精确的放手。

高盛指出，可灵3.0的计谋定位主要针对企业及专科用户，国外市集浸透是中枢要点，这使快手大略以正毛利姿色扩展用户群。而即梦2.0同期面向C端市集，易游官网更侧重文娱需求。在订价上，可灵3.0虽较此前的O1和2.6 Motion Control版块提价，但比较国外竞品仍具显然价钱上风。

高盛以为，判定AI视频生成/专揽市集的赢家还为前锋早，即使存在"赢家"，也很可能是多家企业，而非单一"赢家通吃"的花式。

该行分析师展望人人AI视频生成和编著市集范围将快速推广，将来五年增长10倍，从2025年的约30亿好意思元增至2030年的约290亿好意思元。

市集扩容主要由告白视频和文娱视频制作（如短片、短剧、电影电视剧）中AI浸透率和遴荐率的激增激动，而模子才气的质的飞跃以及视频制作行业的范式退换将加快这一程度。更大的市集蛋糕将使包括可灵在内的率先模子受益。

研报指出，字据第三方基准测试（如Artificial Analysis等），可灵在人人市集保捏顶级模子才气。高盛字据Sensor tower数据跟踪发现，可灵用户数和收入自旧年12月底以来大幅跃升，1月份月收入至少增长30%至50%，展望2026年开局康健，对2.8亿好意思元的全年收入预期存在上行风险。

即梦2.0的发布激发市集对文娱产业更平时影响的眷注，涵盖短长视频、游戏、音乐和告白等鸿沟。

高盛以为，多模态AI才气的提高将大幅裁减视频创作的门槛，中期内将带来险些无尽的本体供给。尽管AI用具能匡助个东说念主更松驰地达成创意，但居品性量以及各异化IP和缱绻理念的才气仍然至关攻击。

关于视频/音乐流媒体平台或游戏分发中心中分发平台的影响，当今评估尚早。但分发平台既有的用户社区、用户知悉以及流量/算法上风依然关节各异化身分。

因此，跟着即梦和其他AI模子变得愈加熟习，高盛信服产业价值链将朝上游革新，IP/创意缱绻和分发平台将具有更高的附加值。

这意味着，在AI用具裁减制作门槛的同期，领有优质IP、创意缱绻才气和广泛分发网罗的企业将在新的价值分派中占据更成心位置。

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